> ## Content Index > Fetch the complete content index at: https://research.glassnode.com/llms.txt > Use this file to discover other available public pages before exploring further. # Zmienność w spoczynku - URL: https://research.glassnode.com/polish/the-week-onchain-week-2-2023-polish/ - Published: 2023-01-09T17:33:00.000Z - Updated: 2023-08-18T12:07:56.000Z - Description: Rynek aktywów cyfrowych przywitał nowy rok… śpiąc. Zrealizowana zmienność dwóch głównych aktywów spadła do ekstremalnie niskich poziomów. Takie okresy historycznie poprzedzały gwałtowne ruchy rynkowe, a przeszłe przykłady zapowiadały zarówno spadki notowań aktywów o połowę, jak i rozpoczynały hossy. - Author: Krystian Kucharczyk - Tags: Polish Rynek aktywów cyfrowych rozpoczął nowy rok… śpiąc. Od czasu naszego ostatniego newslettera z 12 grudnia ([dostępnego tutaj](https://research.glassnode.com/the-week-onchain-week-50-2022-polish)) rynek znajduje się prawie dokładnie tam, gdzie go zostawiliśmy. Biorąc to pod uwagę, w imieniu całego zespołu Glassnode mamy nadzieję, że mieliście owocny urlop, a my witamy was z powrotem w serii Cotygodniowych Analiz On-chain już w roku 2023. Rzadko spotykanym zjawiskiem jest, aby Bitcoin utrzymywał się w przedziale cenowym zaledwie 557$ przez ponad trzy tygodnie, z najwyższą ceną (16 900$) zaledwie 3,4% powyżej najniższego przedziału 16 400$. Koniec roku jest zwykle okresem spokojnym dla wszystkich rynków i w tym przypadku przestrzeń aktywów cyfrowych nie była wyjątkiem. W pierwszej edycji naszego newslettera w tym roku poruszymy następujące tematy: - **Ekstremalnie niska zrealizowana zmienność**, która historycznie poprzedzała gwałtowne ruchy na rynku (w obu kierunkach), z ostatnimi przykładami z listopada 2018 i kwietnia 2019 roku, - **Kruchość aktywności on-chain dla BTC i ETH**, zbieżna z niską ogólną zmiennością rynku i ustanawiająca słaby punkt odniesienia na nowy rok, - **Spadki zrealizowanej kapitalizacji** wskazują, że rok 2022 jest bez wątpienia jedną z najgłębszych jak dotąd bess pod względem strat kapitałowych. *🪟 Wszystkie wykresy omówione w tym raporcie znajdziesz w [*Pulpicie Cotygodniowej Analizy Danych On-chain*](https://studio.glassnode.com/dashboards/ce2fa16f-5ae5-4fe3-46e5-c7fa689222d1)*.** *🔔 Pomysły Na Alert prezentowane w tym raporcie można ustawić w [*Glassnode Studio*](https://studio.glassnode.com/alerts).* ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2586-4.png) --- *🏴‍☠️ Newsletter Cotygodniowej Analizy Danych On-chain jest tłumaczony na [hiszpański](https://research.glassnode.com/tag/spanish/), [włoski](https://research.glassnode.com/tag/italian/), [chiński](https://research.glassnode.com/tag/chinese/), [japoński](https://research.glassnode.com/tag/japanese/), [turecki](https://research.glassnode.com/tag/turkish/), [francuski](https://research.glassnode.com/tag/french/), [portugalski](https://research.glassnode.com/tag/portuguese/), [perski](https://research.glassnode.com/tag/farsi/), [arabski](https://research.glassnode.com/tag/arabic/), [wietnamski](https://research.glassnode.com/tag/vietnamese/) i [grecki](https://research.glassnode.com/tag/greek/).* *📽️ Odwiedź i zasubskrybuj nasz [kanał YouTube](https://www.youtube.com/channel/UCDq7GjSes-8kQn%5FVcg35jfA) lub odwiedź nasz [portal wideo](https://studio.glassnode.com/videos), aby uzyskać więcej treści wideo i samouczków dotyczących wskaźników.* --- Rynek Bitcoina słynie ze swojej zmienności, jednakże przerwa świąteczna była wyjątkowo spokojna. Zrealizowana zmienność dla BTC w ciągu ostatniego miesiąca spadła do wieloletnich dołków na poziomie 24,6%, dla których jest bardzo niewiele okresów o podobnych poziomach (zaznaczone na 🟦). Jednak wszystkie poprzednie przykłady poprzedzały okresy znacznie wyższej zmienności, przy czym większość poprzedzała wzrosty, a tylko jeden (listopad 2018) radykalne spadki - **Początki hossy w latach 2012-13**, gdy ceny BTC wynosiły od 5 do 14 USD. - **Późna bessa w 2015 roku** i na kilku etapach hossy w 2016 roku. - **Listopad 2018** bezpośrednio poprzedzający spadek o -50% w ciągu 1 miesiąca. - **Kwiecień 2019 r.** przed rajdem z 4 200$ do szczytu wynoszącego 14 000$ w lipcu 2019 r. - **Lipiec 2020** prowadzący do tego, co stało się hossą 2020-21 i wzrostu notowań do 64 000$. ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2567-3.png) [Zaawansowany wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/workbench/201064cc-7027-4d4f-4704-5dbca98d3247?&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) W przypadku ETH tak spokojnych okresów, podczas których miesięczna zrealizowana zmienność spadła do 39,8%, jest historycznie jeszcze mniej. Wszystkie poprzednie przypadki podobnie niskiej zmienności rynkowej również poprzedzały skrajną zmienność, przy czym głównymi przykładami są tutaj listopad 2018 (spadek o -58%) i lipiec 2020 roku (hossa 2020-21). ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2566-3.png) [Zaawansowany wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/workbench/a7668b59-dee1-4fe8-5062-dfdc6df361b7?&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) ### Kruchy bazowy punkt odniesienia Bitcoina Skupiając naszą uwagę na przestrzeń aktywności on-chain, widzimy, że po fiasku FTX nastąpił krótkotrwały wzrost liczby nowych adresów Bitcoina, ale od tego czasu trend ten zauważalnie się uspokoił. Średnia miesięczna 🔴 Nowych Adresów powraca do linii bazowej średniej rocznej 🔵, co wskazuje, że wykorzystanie sieci nie doświadczyło jeszcze przekonującego i trwałego ożywienia. Dynamika wskaźników aktywności on-chain jest potężnym narzędziem do monitorowania poprawy fundamentów sieci, przy czym okres 2019-2020 jest kluczowym przykładem z przeszłości. *🗜️ *Wskazówka Workbench:* Istnieje kilka podobnych wskaźników momentum dostępnych jako Koncepty Workbench, wymienione są one w sekcji [*Wskaźniki Ekonomiczne*](https://studio.glassnode.com/workbench/btc-new-address-growth)*.** *🔔 Pomysł na alert: Spadek przyrostu [nowych adresów (30D-SMA)](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=&ema=0&m=addresses.NewNonZeroCount&mAvg=30&mMedian=0) poniżej 405 000/dzień może sygnalizować pogorszenie aktywności on-chain i powrót do negatywnego momentum.* ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2570-2.png) [Zaawansowany wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/dashboards/btc-onchain-activity?&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) Pomimo tego krótkiego wybuchu aktywności adresowej, całkowita wartość kapitału w USD przetwarzanego przez sieć Bitcoina spada gwałtownie. Dzienny wolumen transferów spadł z poziomu \~ 40 mld USD w trzecim kwartale 2022 roku do zaledwie 5,8 mld USD dziennie. To poziomy dziennych wolumenów transferów ostatnio widziane przed hossą w 2020 roku i w dużej mierze wskazują na wycofanie kapitału instytucjonalnego przepływającego przez sieć. ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2577-3.png) [Zaawansowany wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/dashboards/btc-onchain-activity?&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) Widzimy to we względnym rozbiciu wolumenu transferów, gdzie dominacja transakcji o wartości ponad 10 mln USD była głównym czynnikiem tego spadku. Transfery dużych rozmiarów spadły z 42,8% dominacji przed upadkiem FTX do zaledwie 19,0% obecnie. Sugeruje to znaczny zastój w przepływach kapitału o wielkości instytucjonalnej i być może poważne zachwianie zaufania wśród tej grupy inwestorów. Może to również częściowo i niestety odzwierciedlać zatrzymanie wątpliwych przepływów kapitału związanych z podmiotami FTX/Alameda. ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2579-1.png) [Profesjonalny wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=Entities&ema=0&m=transactions.TransfersVolumeBySizeEntityAdjustedRelative&mAvg=30&mMedian=0&s=1515536722&u=1673216722&zoom=1825&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) Popyt na przestrzeń blokową Bitcoina nadal jest słaby, a presja wzrostowa na rynku opłat Bitcoina znikoma. 4-letni Z-Score przychodów górników nie poczynił jeszcze żadnych godnych uwagi postępów z powrotem w kierunku dodatniego terytorium i pozostaje -0,67 odchylenia standardowego poniżej średniej. *🗜️ *Wskazówka Workbench:* Ten wykres wykorzystuje* ***[*4-*letni *Z-Score*](https://studio.glassnode.com/dashboards/btc-onchain-activity)*** *,* wykorzystując funkcje średniej ruchomej`*sma(m1,1460)*`i odchylenia standardowego`*std(m1,1460)*`*.* ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2569-2.png) [Zaawansowany wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/dashboards/btc-onchain-activity?&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) Tę cichą aktywność on-chain można również zaobserwować w kompresujących się przepływach giełdowych denominowanych w USD zarówno dla BTC, jak i ETH. Poniższy wykres przedstawia wpływy (+ve) i odpływy (-ve) dla Bitcoina 🟠 i Etheru 🔵 związane z podmiotami giełdowymi, które monitorujemy. Wolumeny wpływu Bitcoinów wynoszą obecnie od 350 do 400 mln USD dziennie, co jest dalekie od wielomiliardowych poziomów obserwowanych w latach 2021-22\. Warto również zwrócić uwagę na rozszerzoną skalę przepływów giełdowych ETH, które wzrosły z zaledwie 30% dominacji z okolic maja 2021 r. do 42% obecnie. Uwaga: dominacja ETH uwzględnia tutaj całkowite przepływy walutowe w USD (wpływy i wypływy) i jest obliczana jako `ETH / (BTC+ETH)`. ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2568-2.png) [Zaawansowany wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/workbench/22945387-3e92-47f6-5d9a-4b1831236d67?s=1489857160&u=1673049600&zoom=?&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) ### Ethereum pozostaje w ciszy Sieć Bitcoina nie jest osamotniona w doświadczaniu tego niezwykle słabego wykorzystania sieci, o czym świadczy fakt, że średnia cena gazu płacona na sieci Ethereum pozostaje blisko dołków tego cyklu. Średnia cena gazu od września oscylowała między 16 a 23 Gwei, czyli poziomami ostatnio obserwowanymi podczas konsolidacji w czerwcu i lipcu 2021 roku oraz w maju 2020, krótko po panice na rynku spowodowanej COVIDem. *🔔 Pomysł na alert: Przekroczenie poziomu 30 Gwei przez [Średnią Cenę Gazu (7D-SMA)](https://studio.glassnode.com/metrics?a=ETH&category=&ema=0&m=fees.GasPriceMean&mAvg=7&mMedian=0) może sygnalizować wzrost aktywności on-chain, co sugerowałoby większe zapotrzebowanie na przestrzeń blokową Ethereum.* ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2571-2.png) [Zaawansowany wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/metrics?a=ETH&category=&chartStyle=column&ema=7&from%5Fexchange=aggregated&m=fees.GasPriceMean&mAvg=0&mMedian=0&resolution=24h&s=1527632241&to%5Fexchange=aggregated&u=1673049600&zoom=&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) Rozkładając zużycie gazu według sektorów, widzimy, że kilka domen zmniejsza swoją względną dominację w zużyciu gazu: boty MEV, mosty, protokoły DeFi i tokeny ERC-20\. W okresie od września 2020 do września 2021 te cztery sektory odpowiadały łącznie za 45,5% zużycia gazu, przy czym większość stanowiły protokoły DeFi. Dziś jednak te cztery sektory reprezentują mniej niż połowę ich szczytowej dominacji i odpowiadają za 22,6% zużycia sieciowego gazu. ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2573-2.png) [Zaawansowany wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/metrics?a=ETH&category=&ema=0&from%5Fexchange=aggregated&m=fees.TxTypesBreakdownRelative&mAvg=7&mMedian=0&resolution=24h&s=1527632241&to%5Fexchange=aggregated&u=1673049600&zoom=&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) Sektorem, który odnotował ostatnio wzrost aktywności i zainteresowania, są NFT, które zdominowały zużycie gazu przez cały 2022 r., a ostatnio zwiększyły swoją dominację z 13% do 22%. Ogólnie rzecz biorąc, wiodące rynki i projekty NFT utrzymały główną pozycję na sieci Ethereum i jak dotąd nie nastąpiła zauważalna migracja istniejących NFT w kierunku mostów i innych łańcuchów. Jest to potencjalnie wynikiem kilku głośnych ataków hakerskich na bridge w 2022 roku, a także obecnie niższych opłat za gaz na głównej sieci. ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2572-2.png) [Zaawansowany wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/metrics?a=ETH&category=&ema=0&from%5Fexchange=aggregated&m=fees.TxTypesBreakdownRelative&mAvg=7&mMedian=0&resolution=24h&s=1527632241&to%5Fexchange=aggregated&u=1673049600&zoom=&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) ### Spadek kapitalizacji Kapitalizacja zrealizowana (Realized Cap) pozostaje jednym z najważniejszych wskaźników w analizie on-chain, zapewniając eleganckie narzędzie do monitorowania napływów i odpływów kapitału z zasobów cyfrowych. Podstawowym założeniem jest to, że kiedy coiny są transferowane, ustalana jest ich wartość w tym danym momencie, co pozwala uniknąć wyceny dawno utraconych monet (takich jak monety Satoshiego) po cenie spot, jak to ma miejsce w przypadku kapitalizacji rynkowej. Chociaż nie jest doskonała, to kapitalizacja zrealizowana jest prawdopodobnie jednym z lepszych dostępnych narzędzi do pomiaru rzeczywistych napływów kapitału, do porównywania wycen między aktywami. Działa zarówno w celu odfiltrowania utraconych monet, częściowego uwzględnienia zmiany wolumenu (gdzie te same monety są stale przedmiotem transakcji), jak i lepszego odzwierciedlenia prawdziwej wartości zainwestowanej przez rynek. Biorąc to pod uwagę, kapitalizacja zrealizowana Bitcoina spadła o -18,8% od czasu ATH, co stanowi odpływ kapitału netto z sieci w wysokości -88,4 mld USD. Oznacza to drugi największy względny spadek w historii i największy pod względem zrealizowanych strat w USD. Powoduje to powrót zrealizowanej kapitalizacji do poziomów z maja 2021 roku, i oznacza utratę całego kapitału zainwestowanego podczas drugiego szczytu w drugim półroczu 2021 r. ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2581-2.png) [Zaawansowany wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/workbench/fc0fc655-3c4a-4c52-4076-c01a4c120690?s=1281867140&u=1673049600&zoom=?&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) Zrealizowana kapitalizacja Ethereum spadła relatywnie jeszcze bardziej - o -29,2% od czasu ATH osiągniętego w styczniu 2022 roku. Inwestorzy Etheru zanotowali łącznie -67,1 mld USD w zrealizowanych stratach netto w ciągu 2022 roku. To również stawia trwającą bessę na piedestale najgorszej w historii na podstawie zrealizowanych strat denominowanych w USD, ale jeszcze nie w skali względnej, gdyż przyćmiewa ją bessa z lat 2018-19, która w szczytowym momencie zanotowała spadek o 35,8%. *🗜️ *Wskazówka Workbench:* Oba te wskaźniki spadków stworzone zostały przy użyciu funkcji* `*cummax(m1)*`*, która modeluje ATH wskaźnika* `*m1*` *([przykład](https://studio.glassnode.com/workbench/e9bc05b2-ff67-4ef4-49f7-23351b8cd1f0)).* ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2582-3.png) [Zaawansowany wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/workbench/4e480b6b-99e6-47ab-7ea2-58d8ff7e6daf?&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) Na koniec przedstawiamy nową interpretację dominacji rynkowej, mającą na celu rozwiązanie niektórych z wyżej wymienionych niedociągnięć związanych z dominacją kapitalizacji rynkowej. Podstawowym problemem związanym z szeroko stosowanym wskaźnikiem „dominacji Bitcoina” jest to, że kapitalizacja rynkowa stosunkowo niepłynnych tokenów jest podatna na manipulacje (takie jak tokeny FTT i inne wspierane przez podmiot FTX). W związku z tym podmioty posiadające duże i często niepłynne udziały mogą na papierze przedstawiać zawyżone wyceny, które jednak znacznie odbiegają od podstawowych realiów rynkowych. Poniższy model przedstawia najprostszą implementację [dominacji zrealizowanej kapitalizacji](https://studio.glassnode.com/workbench/mrkt-btceth-dominance-realized), która jest odpowiednikiem bardziej tradycyjnej [dominacji kapitalizacji rynkowej](https://studio.glassnode.com/workbench/mrkt-btceth-dominance). Model ten jest przeznaczony do śledzenia względnego napływu/odpływu kapitału strukturalnego w ramach dwóch głównych i najbardziej płynnych aktywów cyfrowych, BTC i ETH. To narzędzie i zasadę można zastosować do dowolnej grupy coinów i tokenów, aby śledzić zmiany strukturalne w dominacji, lepiej odzwierciedlając rzeczywiste przepływy kapitału i dyskontując niepłynną podaż (taką jak nienabyte alokacje tokenów, skarbce protokołu lub utracona podaż). ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/Group-2580-2.png) [Zaawansowany wykres interaktywny](https://studio.glassnode.com/workbench/mrkt-btceth-dominance-realized?&utm%5Fsource=gn%5Finsights&utm%5Fmedium=insights%5Fwoc&utm%5Fcampaign=woc%5F02%5F2023) ### Podsumowanie i wnioski Przełom 2022/2023 był historycznie spokojny, a takie warunki rzadko kiedy utrzymują się długo. Wcześniejsze sytuacje, w których zmienność BTC i ETH była tak niska, poprzedzały niezwykle niestabilne środowisko rynkowe, z przeszłymi przykładami zarówno wzrostów, jak i spadków. Aktywność on-chain dwóch głównych aktywów pozostaje wyjątkowo słaba, pomimo krótkoterminowego wzrostu po FTX. Wykorzystując zarówno aktywność on-chain, jak i spadek zrealizowanej kapitalizacji, można śmiało powiedzieć, że ekscesy drugiego półrocza 2021 roku zostały w dużej mierze wymazane z systemu. Proces ten był bolesny dla inwestorów, jednak zbliżył notowania rynkowe do ich fundamentów. Dziękujemy za powrót jako czytelnik Cotygodniowej Analizy On-chain i nie możemy się doczekać udokumentowania wszystkiego, co przyniesie nam rok 2023. --- ### [Aktualizacja usług](https://docs.glassnode.com/further-information/changelog) Grudzień był względnie spokojnym miesiącem na rynkach, ale zespół Glassnode ciężko pracował, dostarczając naszą nową funkcję [Discovery Page](https://studio.glassnode.com), 4x nowe pulpity analityczne i 23x koncepty Workbench. Sprawdź naszą najnowszą [Aktualizację Usług w grudniu](https://research.glassnode.com/product-update-december-2022/), aby dowiedzieć się więcej. [![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/image-9.png)](https://research.glassnode.com/product-update-december-2022/) [Grudniowa aktualizacja usług](https://research.glassnode.com/product-update-december-2022/) --- ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2023/01/image-10.png) --- - Wpadnij i śledź nas na [Twitterze](https://twitter.com/glassnode) - Dołącz do naszego kanału na [Telegramie](https://t.me/glassnode) - Odwiedź [Glassnode Forum](https://forum.glassnode.com/) po długie dyskuje i analizy - Po wskaźniki on-chain oraz wykresy aktywności wpadnij na [Glassnode Studio](https://studio.glassnode.com/) - Po zautomatyzowane powiadomienia dotyczące najważniejszych wskaźników on-chain oraz aktywności na giełdach wpadnij na naszego [Twittera Glassnode Alerts](https://twitter.com/glassnodealerts) *Zastrzeżenie: Powyższy raport nie zawiera żadnych porad inwestycyjnych. Wszelkie dane podawane są wyłącznie w celach informacyjnych. Żadna decyzja inwestycyjna nie powinna opierać się informacjach podanych tutaj, a wyłączną odpowiedzialność za własne decyzje inwestycyjne ponosisz ty.* **Z* **astrzeżenie: Powyższy raport nie zawiera żadnych porad inwestycyjnych. Wszelkie dane podawane są wyłącznie w celach informacyjnych. Żadna decyzja inwestycyjna nie powinna opierać się informacjach podanych tutaj, a wyłączną odpowiedzialność za własne decyzje inwestycyjne ponosisz ty.* **Zastrzeżenie: Powyższy raport nie zawiera żadnych porad inwestycyjnych. Wszelkie dane podawane są wyłącznie w celach informacyjnych. Żadna decyzja inwestycyjna nie powinna opierać się informacjach podanych tutaj, a wyłączną odpowiedzialność za własne decyzje inwestycyjne ponosisz ty.*