> ## Content Index > Fetch the complete content index at: https://research.glassnode.com/llms.txt > Use this file to discover other available public pages before exploring further. # 链上周报（2021年第17周） - URL: https://research.glassnode.com/cn/the-week-on-chain-week-17-2021-chinese-1/ - Published: 2021-04-30T06:03:32.000Z - Updated: 2023-08-18T12:09:52.000Z - Description: 上周比特币价格继续下滑，链上信号显示意志不坚定的弱手正在被震出，但是强手们还在坚守。 - Author: Ding HAN - Tags: Chinese, #cn 上周比特币价格继续下滑，链上信号显示意志不坚定的弱手正在被震出，但是强手们还在坚守。 ## **比特币市场概述** 上周比特币价格继续下滑，开盘价为57,425美元的高点，周末交易时跌至47,159美元的日内低点。尽管价格表现疲软，链上数据显示囤币者仍然继续持有老币，矿工已经重新开始积累比特币，大部分交易需求来自短期持有者。 上周链上交易量和费用都达到了历史新高，而卖出的币的典型币龄已经回落到很低的水平，是2万美元以来的最低水平。总的来说，这这次修正在很大程度上影响了相对较新的市场进入者，但强手仍然很强。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/01_price-4.png) ## **链上活动达到顶峰** 比特币网络一直在努力解决[上周哈希率下降](https://research.glassnode.com/the-week-on-chain-week-16-2021/)导致的内存拥堵问题，再加上这次价格修正期间对区块空间的需求增加，导致上周链上转账量和平均交易费用都创下了历史新高，超过了2017年12月的峰值。 网络拥堵将本周以美元计价的平均交易费推至54.40美元的新高点。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/03_meanfees.png) [平均交易手续费实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&c=usd&category=&chartStyle=line&m=fees.VolumeMean&mAvg=7&mMedian=0&mScl=lin&s=1461718275&u=1619398275&zoom=1825) 交易量的7天移动平均数（变化调整）达到了新的高点，每日结算量超过509亿美元，比前高高了近25%。目前，该网络在136天的时间里，每天结算的转账量持续超过100亿美元，超过了2017年牛市的峰值持续时间。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/02_txvolume-1.png) [变动调整后的交易量实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&c=usd&category=&chartStyle=line&m=transactions.TransfersVolumeAdjustedSum&mAvg=7&mMedian=0&mScl=lin&s=1461718275&u=1619398275&zoom=1825) 可能是为了应对高额的链上费用，上周比特币每日活跃地址数下降了约10%，整个牛市中的活跃地址数在100万至120万区间，上周下降到约98万个地址。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/04_activeaddress.png) [活跃地址数实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=&chartStyle=column&m=addresses.ActiveCount&mAvg=7&mMedian=0&mScl=lin&s=1587863183&u=1619399183&zoom=365) ## **新的囤币者被震下车** 通过调查卖出的币龄段，我们可以形成一个关于上周卖出的币的典型币龄段的观点。可以看出，币龄在1个月以上的比特币在总交易量中的占比非常小，而且占比在不断下降中。相反，币龄年轻的比特币（小于1周的）的数量在本周结束时出现了上升，这表明新的市场进入者在这次修正中被震出。 值得注意的是，币龄在6个月以上的比特币（紫色）自2月的修正以来，没有看到有意义的卖出增长。在2020年12月的盘整期间，即在比特币突破新高之前，以及在1月的第一次牛市修正期间，链上都观察到了类似的卖出行为的实例。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/06_soab.png) [卖出币龄段实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=&chartStyle=line&m=indicators.Soab&mAvg=7&mMedian=0&mScl=lin&resolution=1h&s=1587864362&u=1619400362&zoom=365) 短期持有者SOPR指标也跌至本轮牛市中的最低值。这表明，本周卖出的比特币相对于它们最后一次转账时的价格来说，总体上处于亏损状态。这个指标提供了进一步的证据，表明在高价位购买比特币的短期持有者已经在这次调整中被震出。从历史上看，SOPR指标的深度和长期回调对牛市中的价格是有建设性的，因为恐慌性卖家被耗尽，比特币被转移到更强的手中。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/05_sthsopr.png) [短期囤币者的SOPR实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=&chartStyle=line&m=indicators.SoprLess155&mAvg=7&mMedian=0&mScl=lin&resolution=1h&s=1587864362&u=1619400362&zoom=365) ## **老手们继续持有** 平均卖出输出寿命（ASOL）指标提供了一个关于每天卖出的比特币的总币龄的洞察。本周，平均币龄已经回落到25至30天之间。这些是自2020年早期牛市以来未曾出现过的水平。自1月中旬以来，ASOL的这种下降趋势一直持续，这说明：尽管波动和更高的价格创造了获利的动力，老手仍然有信心继续持有。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/07_asol.png) [ASOL 实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=&chartStyle=column&m=indicators.Asol&mAvg=7&mMedian=0&mScl=lin&s=1587866157&u=1619402157&zoom=365) 事实上，如果我们分析一些币龄指标，我们可以看到一个一致的趋势，即老币基本处于休眠状态，导致所有指标的下降趋势。下面的图表展示了三个不同的币龄指标，共同讲述了这个连贯的故事。 - **ASOL** 代表所有卖出的UTXO的平均币龄(例如：每笔交易的平均币龄) - **沉睡度** 代表每个单位移动的比特币的平均币龄（例如：每枚比特币的平均币龄） - **币天销毁指数** 代表币天销毁的总量 （例如：当日卖出的全部币龄总计） 由于本周所有三个指标都在下降，这意味着卖出的比特币的总币龄比前几周更年轻。这强化了老手不卖出他们的比特币的情况，这次币价修正主要影响了新进入市场的投资人。 请一定在[链上周报控制面板中](https://studio.glassnode.com/dashboards/d9ca6239-7779-4492-5c40-0dc322430d28)查看我们的多个指标。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/08_lifespans.png) [ASOL (左侧), 沉睡 (中间) 和币天销毁 (右侧) 实时图](https://studio.glassnode.com/dashboards/d9ca6239-7779-4492-5c40-0dc322430d28) ## **矿工重新开始累积** 矿工们已经回到了积累模式，他们的净头寸变化达到了2018年中期以来的高点。考虑到在2020年减半之前，比特币的发行量较高，这种积累更令人印象深刻。这也可能反映了市场的成熟，以及矿工在不通过抵押贷款和其他债务工具出售比特币，就可以获得融资机会。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/09_minerpos.png) [矿工净头寸变化实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=Miners&chartStyle=column&m=distribution.BalanceMinersChange&mAvg=0&mMedian=0&mScl=lin&s=1524796172&u=1619404172&zoom=1095) 未卖出的矿工供应总量也显示了整个3月和4月矿工是如何恢复积累的。现在未卖出的供应量超过180万枚BTC（注意，这个总数包括中本聪的锁仓的币）。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/10_minerbalbtc.png) [未卖出矿工余额(比特币)实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&c=native&category=Miners&chartStyle=column&m=distribution.BalanceMinersSum&mAvg=0&mMedian=0&mScl=lin&s=1587868613&u=1619404613&zoom=365) 以美元计算，未卖出的矿工供应量目前价值880亿美元，而在这次价格调整之前，曾创下1120亿美元的历史新高。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/10_minerbalusd.png) [矿工未卖出供应量(比特币)实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&c=usd&category=Miners&chartStyle=column&m=mining.MinersUnspentSupply&mAvg=0&mMedian=0&mScl=lin&s=1587868613&u=1619404613&zoom=365) 最后，由于过去几周比特币交易费用较高，费用比率倍数下降到3.5左右，因为费用在区块总奖励中占的份额越来越大。费用比率倍数的下降对网络安全来说是一个积极的信号，它表明费用在安全预算中正逐渐占据更大的作用。在整个牛市中，比特币的费用比率倍数一直保持在7到8左右，表明费用占总区块奖励的12%到15%左右。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/12_feeratio.png) [多重费用比率实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=&chartStyle=column&m=fees.FeeRatioMultiple&mAvg=14&mMedian=0&mScl=lin&resolution=24h&s=1587878815&u=1619414815&zoom=365) ### 链上周报控制面板 我们将本周链上周报所提及的数据指标做成了实时控制面板，可在这里[查看](https://studio.glassnode.com/dashboards/d9ca6239-7779-4492-5c40-0dc322430d28)。 --- ## **本周特刊：Uniswap和Gas费** 近期，以太坊的平均gas费用远高于100Gwei，并且维持了一段时间，本周该费用已经大幅下降。目前，平均gas费用约为60至75Gwei，说明以太坊用户交易成本的减少，受到客户的欢迎。gas费用减少的主要驱动力是矿工将gas上限从12.5M提高到15.0M，此次升级后，每个区块可以包含更多的交易数据。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/14_ethfeemean.png) [以太坊平均手续费实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=ETH&category=&chartStyle=column&m=fees.GasPriceMean&resolution=1h&s=1611635415&u=1619411415&zoom=90) Uniswap上的交易者们显然欢迎gas费的减少，因为本周交易量激增到每天21.3万笔的历史新高。这延续了2021年大部分时间里的稳定上升趋势。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/13_unitx.png) [Uniswap交易笔数实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=ETH&category=Protocols&chartStyle=column&m=protocols.UniswapTransactionCount&resolution=24h&zoom=all) 本周Uniswap交易量也继续呈上升趋势，上周末达到18亿美元以上的峰值。gas费的减少和价格的修正显然为Uniswap交易者提供了新的机会。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/15_univol-3.png) [Uniswap交易量实时图](https://studio.glassnode.com/metrics?a=ETH&category=Protocols&chartStyle=column&m=protocols.UniswapVolumeSum&mAvg=0&mMedian=0&mScl=lin&resolution=24h&s=1617167867&u=1619395200&zoom=) --- ## **Glassnode的新内容** ### 比特币链上交易所的指标：好的、坏的、丑的 上周我们发布了我们对交易所余额和流量的框架的深入研究。那篇文章探讨和追踪了动态交易所钱包相关的优势、挑战和不确定性。这是链上分析的一个非常细微和复杂的方面，对好的、坏的和丑的要有一个正确的认识，这非常重要。 **[请一定查看我们的文章，链接在此](https://research.glassnode.com/exchange-metrics/)。** ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/04/image-8.png) [比特币在线所指标：好的，坏的和丑陋的](https://research.glassnode.com/exchange-metrics/) ### 我们的最新周报: 未知秘境 快来查看我们的双周通讯**未知秘境**。这篇通讯从链上和链下数据的角度对比特币进行了报道，并使用精美的图表和简短的评论，读者可以直观地了解市场上正在发生的事情。 [**即刻前往我们的Substack板块查看 "未知之境" ，立即注册吧!**](https://bitcoinuncharted.substack.com/p/uncharted6) ## **产品更新** ### 指标和资产 - 改进了Binance和Bitstamp交易所余额集群。 - 增加了警报设置页面和重新连接Telegram账户的功能。 ![img](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2020/04/image.png) - 关注我们的[推特](https://twitter.com/glassnode) - 加入我的[电报群](https://t.me/glassnode) - 关于链上指标和活动图，请访问 [Glassnode Studio](https://studio.glassnode.com/) - 关于交易所核心链上指标和活动的自动提醒，请访问我们的[（Glassnode警示推特）](https://twitter.com/glassnodealerts) --- *免责声明：本报告不提供任何投资建议。所有数据仅供参考。任何投资决策均不得基于此处提供的信息，您对自己的投资决策负全部责任。*