> ## Content Index > Fetch the complete content index at: https://research.glassnode.com/llms.txt > Use this file to discover other available public pages before exploring further. # 链上周报（2021年第1周） - URL: https://research.glassnode.com/cn/the-week-on-chain-week-01-2021-chinese/ - Published: 2021-01-06T10:10:00.000Z - Updated: 2021-01-11T10:12:18.000Z - Description: 进入2021年的第一周，比特币继续创下历史新高，冲破3万美金后继续攀升。但以太坊才是本周真正的赢家，单日涨幅超过37%。 - Author: Liesl Eichholz - Tags: Chinese, #cn --- ## **比特币市场健康度** 2021年元旦期间，比特币的表现又令人刮目相看，创下历史新高的同时，首次超过3万美金。上周初从26270美元开始持续上涨，最高达到34,550美元，随后小幅下挫，以32685美元结束上周。 ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/01/image-3.png) ### 牛市论点 随着比特币价格的持续上涨，散户对比特币的广泛兴趣越来越大，[持有非零比特币的地址数量](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=Addresses&m=addresses.NonZeroCount&mAvg=0&mMedian=0&zoom=all)达到历史最高点，超过3300万。 ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/01/image-4.png) 然而，尽管新闻报道铺天盖地，散户对比特币的兴趣正在迅速增长，但[每日新增比特币地址数量](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=Addresses&m=addresses.NewNonZeroCount&mAvg=7&mMedian=0&zoom=all)仍未达到2017年的水平。这一指标的稳定和持续增长（而不是在上一个大牛市中的突然高峰）表明，比特币的采用率正在经历强劲的自然增长，而不是典型泡沫的那种病毒式增长。 ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/01/image-5.png) 因此，这些指标描绘了一幅与炒作相对应的市场看涨图，是一种健康的、可持续增长的上涨。 ### Willy Woo 关于牛市的评论 *Woo的观点：从长期来看，交易所库存结构表明加密货币市场在未来一年将迎来良好增长*。 [现货交易所的库存消耗](https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=&m=distribution.BalanceExchangesAll&s=1420702542&u=1608681600&zoom=)已经停止，意味着宏观周期的再积累阶段可能已经完成。下图通过现货库存的角度向我们展示了，我们目前处在整个宏观周期中的哪个位置。 ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/01/image-6.png) 是什么原因导致牛市后期库存增加？散户往往将币存放在交易所，导致交易所净库存的攀升。这就是牛市主要阶段的典型特征。既然我们已经知道机构在大量买入，那么现货库存消耗曲线变得平缓，说明散户在近期比特币价格上涨的吸引下，开始大量地进场。 想要了解更多来自Willy Woo的通讯，请订阅[比特币预测](https://willywoo.substack.com/) --- ## **山寨币一览：以太坊牛气冲天** 周日，以太坊开启壮观的牛市，单日涨幅超过37%，推动币价突破1000美元大关，与去年同一时点相比，价格上涨了近7500%，当时以太坊的价格位于140美元以下。 ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/01/image-7.png) 上一次以太坊达到这个价格是在3年前，即2018年1月，当时以太坊在1000美元上方停留了不到一个月的时间，然后回落到三位数。然而，链上信号表明，相对于2018年相同的价格水平，我们仍处于牛市的早期阶段。 例如，以太坊的[MVRV比率](https://studio.glassnode.com/metrics?a=ETH&category=Market%20Indicators&m=market.Mvrv&zoom=all)(表示某项资产何时可能被高估)相对于2018年初的MVRV比率，仍然极低。 ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/01/image-8.png) 2017年牛市前期，MVRV也处于相同低点，彼时以太坊还不到25美元，它在达到历史高点之前，经历了580倍的大涨。这表明，在当前的市场中，在以太坊被高估之前，还有进一步大幅增长的空间。 您希望我们在未来的《链上周报》中报道哪些山寨币？请在[推特](https://twitter.com/glassnode)上私信我们。 --- ## **每周专题：比特币流动性危机持续** 随着投资者的不断购买和屯币，比特币的流动性不断被压制，市场上的供给越来越少。 整个2020年，比特币的 "非流动性供应 "流动性类别越来越大，而一般流动性和高流动性供应却在减少。 ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/01/image-9.png) 这是一个高度看涨的信号，因为稀缺性会导致需求大于供给，推动价格上涨。这张图还意味着，近期涌入的新散户更有可能是继续屯币，而不是在立即卖出而实现收益，这说明比特币在散户和机构的推动下，增长空间更大。 --- ![](https://storage.ghost.io/c/25/7e/257e6d23-09bb-4d1c-b3ed-16ff70eb3f9f/content/images/2021/01/image-10.png) - 关注我们的[推特](https://twitter.com/glassnode) - 加入我的[电报群](https://t.me/glassnode) - 关于链上指标和活动图，请访问 [Glassnode Studio](https://studio.glassnode.com/) - 关于交易所核心链上指标和活动的自动提醒，请访问我们的（[Glassnode警示推特](https://twitter.com/glassnodealerts)） **免责声明：本报告不提供任何投资建议。所有数据仅供参考。任何投资决策均不得基于此处提供的信息，您对自己的投资决策负全部责任。**